看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和(hé)货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随(suí)者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继(jì)续去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易(yì)商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低(dī)库存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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