大型(xíng)股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其(qí)他股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保(bǎo)持稳(wěn)定，更多(du阴肖有哪几个生肖0000; line-height: 24px;'>阴肖有哪几个生肖ō)的是向优质资产和现金(jīn)转移(yí)，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的(de)要持续得长一(yī)些，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更(gèng)全面地(dì)反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领域(yù)，因此(cǐ)只有少数几只大型(xíng)公司的股票(piào)引(yǐn)领市场走高(gāo)。他同时也补(bǔ)充道，市(shì)场行为通常与增(zēng)长(zhǎng)放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期(qī)后期(qī)行为(wèi)，即随(suí)着经济增长开始减速，但(dàn)并未进(jìn)入(rù)负(fù)增长区间，资金(jīn)就会流(liú)向更优质的股(gǔ)票，并且(qiě)越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济(jì)数据开(kāi)始(shǐ)向收(shōu)缩的方(fāng)向(xiàng)恶(è)化，投资(zī)者(zhě)将越来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某(mǒu)个时候，当增(zēng)长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到对高质量(liàng)资产的投资(zī)转向对现金(jīn)的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这(zhè)些大(dà)型(xíng)公司股价的稳定(dìng)可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技股(gǔ)一(yī)直(zhí)受益于其他(tā)行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通(tōng)常发生在(zài)市(shì)场反弹的后期。”

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