金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务(wù)中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

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　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大(dà)金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体(t亲爱的让你㖭我下黑ǐ)发威下(xià)，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后(hòu)步(bù)入(rù)了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的(de)经济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回(huí)报，主题交(jiāo)易(yì)的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市(shì)场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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