公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对全年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗p>

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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