美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联(lián)储官(guān)员(yuán)在本(běn)月(yuè)的会议上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策。”他们(men)预(yù)期美国(guó)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太高了(le)。与会者指出(chū)，物(wù)价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃(chī)紧，特别(bié)是(shì)如果(guǒ)银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物)缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明结(jié)束(shù)加息(xī)是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息的(de)影响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的(de)可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银行业危机(jī)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对(duì)此专(zhuān)门进(jìn)行(xíng)了(l热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物e)讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使(shǐ)用(yòng)他(tā)们的工具，以(yǐ)确(què)保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压(yā)力(lì)导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能(néng)力(lì)的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机带来的(de)信贷(dài)紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高(gāo)度关(guān)注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序(xù)运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国(guó)会(huì)谈判代(dài)表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部(bù)门最(zuì)早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达(dá)成(chéng)协议(yì)其(qí)实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘(pán)后的(de)英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财(cái)季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营(yíng)收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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