近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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