公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xu清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹(c清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢hóu)精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企(qǐ)业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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