倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例

　　5月23日，医药股开盘拉(lā)升(shēng)，复星医药、科伦药业涨超2％，恒(héng)瑞医药、药(yào)明康德、智飞生物、沃森生(shēng)物、长春高新等涨超1％。

　　医(yī)药板块(kuài)今(jīn)年(nián)以来持续(xù)处于(yú)低位水平(píng)，具(jù)有较大吸引力。截至5月23日，医(yī)药生物(wù)行业(yè)估值PE-TTM32.31倍，5年分位值16％，仍处于历史较低分位数水平。

　　在AI、中特估主题行情逐渐(jiàn)熄火(huǒ)后，医药板块(kuài)作(zuò)为老赛(sài)道是否能有反弹(dàn)行情？在后疫情时代，医药板块是否还有(yǒu)新的业绩驱动(dòng)因素？本文将详细解析。

　　01

　　基(jī)本面持续改善(shàn)

　　医药行(xíng)业复苏确定性很强

　　疫情在2023年第一季度的影响将会逐步消退，医药行(xíng)业的基本面正继续得到改(gǎi)善(shàn)。

　　2023年(nián)一季度，医药板块(kuài)（创新药除(chú)外）营收(shōu)同(tóng)比+2.13％，归母净(jìng)利润同比(bǐ)-26.98％，与2022年的增速相比，收入(rù)增(zēng)速下滑(huá)14.17 pct，利润增速下滑58.11 pct，从估值角(jiǎo)度来看，在2023年一(yī)季(jì)度，医药板块（创新药(yào)除外）存在一定(dìng)的估值修复(fù)，市盈(yíng)率（TTM）由2022一季度的28.51倍提升至2023一季度的31.24倍。

　　倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例在2023年第一季度，创(chuàng)新药(yào)板块(kuài)的营收与去年同(tóng)期相比增(zēng)加(jiā)了(le)6.56％，研(yán)发(fā)总支(zhī)出的(de)增速达到了+15.25％，研发支(zhī)出(chū)占收入(rù)的比(bǐ)例达到了38.07％，与2022年第一季度相比下降了12.44 pct，整体(tǐ)板(bǎn)块市值/净现金已经(jīng)从2022第一季度的8.84倍恢复到了(le)2023第一季度的15.45倍(bèi)。

　　从医药行业的(de)经营数(shù)据来看(kàn)，除(chú)去创(chuàng)新药和疫情受(shòu)益细(xì)分领域(yù)，医药板块中具(jù)有(yǒu)较好成长(zhǎng)能力的低估值板块(kuài)有原料(liào)药、医疗设(shè)备、血制品(pǐn)、药店。

　　相较(jiào)于许多创新药、器械企业的产品销售前(qián)景，国(guó)内市场仍未达到(dào)预(yù)期，原因在于近几年来，由于老龄化，国内医保支出并未增加太多，增速中的(de)增量(liàng)大部分都(dōu)被(bèi)用于疫情相(xiāng)关行(xíng)业。

　　这也是为什么(me)，国(guó)内(nèi)的医(yī)疗行(xíng)业，增(zēng)长速度并不(bù)快。首先，结构性的(de)分化是非常明显的，传统药企必须要给创新留(liú)出空(kōng)间，比(bǐ)如在过去的三年中，港(gǎng)股创新药企的年化营(yíng)收增速高达70％。对本土医药企业(yè)而言(yán)，要实现高速发展，必须要双管齐下，在本土市(shì)场之(zhī)外拓展(zhǎn)国际市场。

　　02

　　医(yī)疗新基建仍是

　　医药投资(zī)的(de)胜负手

　　目(mù)前(qián)在总需求复(fù)苏不及预期的背景下，医药(yào)板块中(zhōng)有(yǒu)刚性需求的新基建板块或(huò)是最具(jù)有(yǒu)确定性(xìng)的领域之(zhī)一，一定(dìng)程度(dù)上或(huò)仍(réng)是(shì)今年(nián)医药(yào)投资的胜负手(shǒu)。

　　我国继续推进优质医疗资源扩容下沉、区域平衡分布，医疗新基建再获(huò)政策扶持。4月13日，国(guó)家卫(wèi)生健(jiàn)康委员会(huì)召(zhào)开新(xīn)闻发布会，重点介绍优(yōu)质医疗资源下移(yí)、区(qū)域平衡布局。县医院作为(wèi)县级医疗卫(wèi)生服务网络的龙头，连接(jiē)着(zhe)城乡卫(wèi)生服务体系。长期以来，国家(jiā)卫生(shēng)健(jiàn)康委通过开展三级医院对口(kǒu)帮扶等方式，引导优质医疗资源(yuán)下移，不断(duàn)提高县级医院的综(zōng)合实力。

　　今后，继续推进人才、技术、管理的下移，通(tōng)过城市三级医院的对口(kǒu)支援(yuán)，托管，建(jiàn)立医(yī)联(lián)体，远程医疗等(děng)多(duō)种形(xíng)式，满足县域(yù)居民的基本(běn)医(yī)疗卫生需求(qiú)，为(wèi)普(pǔ)通(tōng)疾病(bìng)在市县范(fàn)围内解(jiě)决奠定坚实(shí)的基础。

　　会议同时指出(chū)，在接下来的工作中，将继续推进临床重点专(zhuān)科(kē)“百千万”工(gōng)程，指导各地按照“搭平台，建载体，促融合”的思路，重点加强群众需求(qiú)较大的(de)心(xīn)血管外(wài)科学(xué)、妇产(chǎn)科、骨科、麻醉科、小儿科、精神病学、病理学等专科建设，补(bǔ)齐资源短板，完成(chéng)预期的建(jiàn)设任务。随着具(jù)体政策的出(chū)台，相(xiāng)关的基层医疗器械市场或将受(shòu)益。

　　可(kě)发现与医疗成像器材(cái)、生命信息设备和心(xīn)血管耗材相关的板块(kuài)将会有较大的发(fā)展空间(jiān)。其中的(de)个股有：联影医疗、万(wàn)东医疗、奕瑞科技、乐普(pǔ)医(yī)疗、心(xīn)脉医(yī)疗、海(hǎi)尔生物。

　　医(yī)改(gǎi)政策频频出(chū)台，医(yī)疗器械市场持续(xù)扩张。随着国家(jiā)继续支持(chí)优质医疗资(zī)源扩容下沉(chén)的政策(cè)，在(zài)未来(lái)，医疗卫生(shēng)资源的分布将会(huì)得到优(yōu)化，促(cù)进(jìn)更多优质的(de)医疗资源向下扩容(róng)，释放更多(duō)中、基层医疗机(jī)构(gòu)的(de)采购需求。

　　在国家“十(shí)四五”规(guī)划(huà)中提出要加强医疗(liáo)卫生(shēng)领(lǐng)域的基础设施建设(shè)的背景下，预计(jì)医(yī)疗器(qì)械采购(gòu)将(jiāng)更加宽松，这将推(tuī)动医疗器械市场(chǎng)的快速发展(zhǎn)。在(zài)政策(cè)推动下，国产品牌有望凭借高性价(jià)比的(de)优势加速进入医院(yuàn)，长期而言，随着多项(xiàng)政策支持的持续加(jiā)强，国(guó)产替代将逐步加(jiā)速，相关大型医疗器械的龙头厂商将(jiāng)会抓住放量的机(jī)会，实现快速发展(zhǎn)。

　　华富证券建议关注国内高(gāo)端医(yī)疗设备的龙头企业：迈瑞医疗、联(lián)影医疗、澳华(huá)内镜、开立医(yī)疗(liáo)、海泰新(xīn)光。这些企业具有(yǒu)较好的产品性能(néng)、较好的渠道和较强(qiáng)的(de)研发(fā)能(néng)力。

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