金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 日本(běn)股市走出(chū)了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特(tè)的(de)出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什(shén)么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年(nián)8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和(hé)美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有完(wán)全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同(tóng)时，在国(guó)际格局(jú)大变化的背(bèi)景下，日本经济(jì)的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能(néng)的(de)发展，也意甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企(qǐ)业经营(yíng)能力(lì)的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

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