财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙(tá三公里是多少米，三公里是多少米n)花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市三公里是多少米，三公里是多少米场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行(xíng)三公里是多少米，三公里是多少米总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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