总市(shì)值(zhí)超6万亿的(de)科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易(yì)所官网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱动发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集(jí)聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各(gè)项业务和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上(shàng)市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的(de)期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资(zī)者的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局t="6万亿市场大消(xiāo)息！证(zhèng)监(jiān)会、上交所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205707061.png">

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理称(chēng)。

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