消费(fèi)复苏的强烈信号下，美妆(zhuāng)市场(chǎng)还没有真(zhēn)正等来中国消费者的回归(guī)。

　　国际美(měi)妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财(cái)年第三财季业(yè)绩显示，在截(jié)至3月31日的三个月内(nèi)，集(jí)团净(jìng)销售额同比下滑(huá)12％至37.5亿美元；净利润从(cóng)上(shàng)年同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩(jì)下滑主(zhǔ)要归因(yīn)于中国、韩(hán)国等亚(yà)洲地区(qū)旅游零售(shòu)恢复缓(huǎn)慢导(dǎo)致库存(cún)高企(qǐ)，在打折清理库存的同(tóng)时，渠(qú)道(dào)的补货订单也(yě)有所减少。据管理层透露，本季度(dù)全球旅游(yóu)零售(shòu)有机销(xiāo)售额(é)就下降了45％。

　　这已是(shì)雅(yǎ)诗兰黛业绩下滑的第(dì)四个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净(jìng)销售额同(tóng)比下降(jiàng)13％至123.01亿美元(yuán)；净利润同比下降55％至铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗10.39亿美元。旅游零售的问题首(shǒu)当其冲。

　　这一(yī)局面(miàn)不会(huì)很快扭转(zhuǎn)。该集团(tuán)首席执(zhí)行官(guān)Fabrizio Freda在财报交(jiāo)流会上表示，“亚洲旅游(yóu)零(líng)售业的复苏比我们预期的更不稳定，其(qí)他地(dì)区(qū)更加缓(huǎn)慢，第四(sì)财季的不利因素比我(wǒ)们2月份预期的要大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛不(bù)得(dé)不再次下调全财年(nián)业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团(tuán)净销(xiāo)售额同比下(xià)降(jiàng)10％-12％；有(yǒu)机净销售额(é)下(xià)降(jiàng)5％-7％。

　　投资(zī)者们也终(zhōng)于失去(qù)耐性。业绩发(fā)布当日(rì)，雅(yǎ)诗兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接(jiē)从245美元/股(gǔ)左右跌(diē)破200美元/股(gǔ)。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但和年初相比(bǐ)，该股票股价跌幅已近(jìn)20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押(yā)注旅游零(líng)售，零售商(shāng)却在清库存

　　作为跨国美妆企业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕超(chāo)30年(nián)。如今被“控诉(sù)”的旅游零售渠道，曾以高速(sù)增(zēng)长的态势让公(gōng)司(sī)引以为傲。

　　据(jù)媒体(tǐ)报道，雅诗兰黛通过该渠(qú)道(dào)每年触及超过30亿消(xiāo)费者。雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游(yóu)零售推动雅诗兰黛在过去十年中实现巨大(dà)增长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团方(fāng)面透露，基于(yú)过去几年海南(nán)旅游零售快速增长，去年7月在海南发生新冠疫情时(shí)，集团与零售商均对(duì)疫后的(de)市场恢复信心十足(zú)，采购了大量产(chǎn)品。但此后因恢复不及预(yù)期(qī)，导致该渠道库存高企，零售商目前(qián)仍在一边(biān)清理库(kù)存，一边(biān)减少采购量(liàng)，最终导致业(yè)绩(jì)问题。

　　旅游零售渠道何以(yǐ)撼(hàn)动(dòng)整个集团业绩？从全(quán)球旅游零(líng)售业务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售(shòu)业(yè)务销(xiāo)售额约占全(quán)年销售(shòu)额的6％，到2021财年该业(yè)务销售(shòu)额占比(bǐ)达到(dào)28％，超过集团销(xiāo)售额的1/4。且旅游零售渠道(dào)在雅诗(shī)兰黛集团的护肤、彩(cǎi)妆、香水和(hé)护发等整(zhěng)个品类渠道中市场(chǎng)份额领先(xiān)。

　　随(suí)着海南离(lí)岛免(miǎn)税在疫情期间(jiān)快速发展，中(zhōng)国旅游零售市场对于雅(yǎ)诗兰黛集团更是举足轻重。2022财年报告指出，集团最(zuì)大(dà)的客(kè)户(hù)就是在中(zhōng)国旅游零(líng)售渠道中销售(shòu)产品。正因为如此，海南旅游零售渠(qú)道的疲软就直接导致了在(zài)第三财季(jì)，雅诗兰黛(dài)护肤品类净(jìng)销售额(é)从(cóng)2022财年的23.95亿美元(yuán)暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售(shòu)额(é)均有(yǒu)所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在(zài)交(jiāo)流会(huì)上提及，过去(qù)半(bàn)年(nián)里虽然海南旅游客(kè)流在(zài)增加(jiā)，但是该市场的美妆消(xiāo)费转化却(què)远不及(jí)预期。此外时代财经注意到，雅诗(shī)兰黛旅游零(líng)售渠道商品(pǐn)的“地板价”一(yī)直(zhí)以来被不少消费者诟病。

　　过去(qù)两年里，韩(hán)国、日本免税渠(qú)道的(de)大量商(shāng)品通过保税仓形式(shì)流入中国市场(chǎng)，在库存(cún)饱和(hé)、直播、离岛免税等多方因素带动下，各(gè)渠道竞争激(jī)烈，许多明星产品在市场上价格(gé)“击穿(chuān)地(dì)板”。雅诗兰黛集团(tuán)旗(qí)下的品(pǐn)牌雅诗兰(lán)黛与(yǔ)倩(qiàn)碧(bì)就是其中典(diǎn)型。

　　巴克莱银(yín)行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛(dài)集团旅游零售业(yè)务内部的控(kòng)制度和(hé)话语权提出质疑。今年初，雅(yǎ)铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗诗兰黛等国(guó)际(jì)美妆(zhuāng)纷纷提(tí)升售价(jià)，同时伴随的还(hái)有旅(lǚ)游零售渠道的折扣收缩，这从一定(dìng)程度上也阻碍(ài)了消费者“剁(duò)手”。

　　代工订(dìng)单(dān)缩(suō)减，美(měi)妆市场尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集团(tuán)的困境也并非个例。今年以来，其(qí)他美(měi)妆集团也(yě)没有等到中(zhōng)国消费者如预(yù)期那般回归。

　　截至(zhì)3月31日，宝洁在中国(guó)最新(xīn)财季(jì)有机销(xiāo)售额同比增长2％，但(dàn)旗下(xià)王牌化妆品牌SK-II因游客未(wèi)大(dà)规模(mó)回归(guī)而(ér)在旅游零售(shòu)渠道的(de)销售额有(yǒu)所下降。

　　“想到惨(cǎn)，没想(xiǎng)到(dào)这(zhè)么(me)惨。”一位国际美妆品牌内(nèi)部人(rén)士(shì)对时代财经形容今年以(yǐ)来的市(shì)场情况。另据多位美妆行业人士透露，今年一(yī)季度品(pǐn)牌销售平(píng)平(píng)，美妆(zhuāng)消费复苏(sū)不及预期也成为共识(shí)。“经(jīng)济大环境不好，化(huà)妆品成为(wèi)可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集(jí)团(tuán)也在最新财季指出，中国所在的北亚市场在(zài)集(jí)团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公(gōng)司管(guǎn)理层直言(yán)，线下的客流回来了(le)，但销(xiāo)售(shòu)尚未复苏(sū)。而(ér)本土头部(bù)美妆公(gōng)司贝泰妮在(zài)今(jīn)年一季度营收和净利(lì)润(rùn)增速均(jūn)显著放缓(huǎn)。

　　这亦(yì)导致了(le)上游(yóu)代工厂的(de)订单(dān)缩减。一位国际美妆巨头代工(gōng)厂(chǎng)内部(bù)人(rén)士表(biǎo)示，“比去年好，但生意(yì)没有预期的那么乐观(guān)。”而这个差距主要反映(yìng)在(zài)订单(dān)数量上。

　　值得(dé)关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托(tuō)直播而猛增(zēng)的线上销售(shòu)彻(chè)底(dǐ)“哑(yǎ)火”。

　　据(jù)华(huá)福证券研报，今年(nián)1-3月淘系销售口(kǒu)径(jìng)显示，欧莱雅集团旗(qí)下(xià)兰蔻，雅诗兰黛(dài)集团旗(qí)下(xià)雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜，宝洁(jié)旗下(xià)SK-II，资生堂旗下资生(shēng)堂品牌，GMV与销(xiāo)售量均同比(bǐ)录(lù)得双(shuāng)位数下滑，其中(zhōng)雅(yǎ)诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本(běn)土品牌方(fāng)面，华熙生物的润百颜(yán)，贝泰妮的薇诺娜(nà)，上海家(jiā)化的玉泽、佰草集，水羊股份御泥(ní)坊(fāng)等都没能逃脱GMV大幅下滑的(de)命运。

　　图片(piàn)来源(yuán)：华福证(zhèng)券

　　在某国际(jì)美妆集团电商部门(mén)工作的歪歪（化名(míng)）对时代财经透露，业绩(jì)增长贡献多来(lái)源于几个头(tóu)部(bù)品牌，“因为前几年直播美(měi)妆腾飞，品牌目(mù)标原本(běn)高(gāo)得离谱，高得我都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年（销售）比前年(nián)涨60％，但今年(nián)的(de)全年目标比去年(nián)实际达(dá)成(chéng)同比下降10％。集(jí)团还有一些品牌也(yě)在降标。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销售疲软，今年以来品(pǐn)牌的各项费用均有(yǒu)缩(suō)减，“下调的费用(yòng)有推广费、活动(dòng)费、赠品费(fèi)，以及参与电商平台满减活动时减下来的差价。”

　　小品牌(pái)的(de)日(rì)子似乎更难。据一(yī)名纯净美妆品(pǐn)牌市(shì)场人员透露，“一(yī)季度销售目标倒是完成了，但是现在(zài)品牌方都(dōu)发(fā)猛力，竞争激烈，消费者要求也变高了。我们线(xiàn)上的投放费用几乎(hū)是(shì)从1到0，去年计划还做了明(míng)星(xīng)投放、达人投放，今年(nián)本来有计划，但现在(zài)全(quán)部停止了。公(gōng)司(sī)架构还在调整。”

　　美妆市场(chǎng)何时真正回暖(nuǎn)？目前鲜少有人能(néng)给出明确答案(àn)，“静观其变”成了不(bù)少业内人(rén)士对当下市场(chǎng)的判断。年初的各公司(sī)的(de)涨价(jià)策略显然未能解决根(gēn)本(běn)问题，与此同(tóng)时有公司毅(yì)然选择加码供应链(liàn)投(tóu)资(zī)，以缩短市场(chǎng)反应(yīng)周期(qī)；有公司选(xuǎn)择收(shōu)购潜力品牌，创造增(zēng)长(zhǎng)引擎；还(hái)有(yǒu)公司则重押线(xiàn)下专柜，深入低线城(chéng)市抢占市场份(fèn)额。

　　疫情政(zhèng)策调整后，消费者们首先奔向餐饮、旅(lǚ)游等典型的线下(xià)消费场景，而美妆领域似乎无法享受到(dào)这场消(xiāo)费(fèi)的(de)复苏。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗