随着3月(yuè)进(jìn)出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表(biǎo)象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际(jì)数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(ch谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ún)碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来(lái)，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在(zài)一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年(nián)初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美(měi)国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日(r谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ì)报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会(huì)受(shòu)到一(yī)定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱。主要在于国外(wài)能源的回落(luò)背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的(de)生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这部(bù)分(fēn)用(yòng)量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他(tā)看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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