金融界4月(yuè)28日消(xiāo)息 为规范开展内(nèi)地与香(xiāng)港利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合(hé)作相关业(yè)务，保(bǎo)护境内外投资者合(hé)法权益，维(wéi)护利率互(hù)换(huàn)市场秩序，中(zhōng)国人民银行制定了《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》，现(xiàn)予以公布(bù)，自2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有关部门负责人表示，未来中国人民银行将根据市场发展情况，适(shì)时增加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清算安(ān)排，为境(jìng)外投资(zī)者提供更加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地监管当(dāng)局(jú)将(jiāng)结合各方(fāng)面情况，在(zài)风险可控(kòng)、对等互(hù)利的(de)原则下，适时研究(jiū)扩展至“南一里地等于多少米，一里地等于多少米千米向互换通(tōng)”。

　　以(yǐ)下为中国人民银(yín)行(xíng)有关(guān)部门负责人就《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办(bàn)法》答记者问

　　一、符合中国人民银行(xíng)要求的(de)境外投资者包(bāo)括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银(yín)行(xíng)关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民(mín)币投资银行(xíng)间市(shì)场有(yǒu)关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于进(jìn)一(yī)步(bù)做好(hǎo)境外(wài)机构投(tóu)资者投资银行(xíng)间债券市场有关(guān)事(shì)宜的公告》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第(dì)1号）等(děng)文件要求、完成银行间债券市(shì)场(chǎng)准入备案(àn)的境外投资者等，可根据《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规定(dìng)参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投(tóu)资者可以签署的协(xié)议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外投资(zī)者开展“北向互换(huàn)通”交易前可以与交易对(duì)手方签署经中国人民银行认可(kě)的(de)衍生品主协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中(zhōng)央清(qīng)算衍(yǎn)生品执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内(nèi)投资者应当将(jiāng)是否签(qiān)署协议、签署协(xié)议类型等事项向中国外(wài)汇(huì)交易中心备案。目前，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会正在研究制定“互换通”衍生品协(xié)议，待(dài)其正(zhèng)式发布后也可供境内外投(tóu)资者选(xuǎn)择(zé)签署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的投(tóu)资(zī)范围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外(wài)投(tóu)资者现阶(jiē)段可在银行间市(shì)场开展符合集中(zhōng)清算(suàn)要求的人民币利率互换交易(yì)。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认可的(de)境(jìng)外(wài)电子(zi)交易(yì)平台、境内电子交易平台包括哪(nǎ)些？境外投(tóu)资者(zhě)的(de)对手方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”下受认可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求(qiú)加(jiā)入其他(tā)受(shòu)认可(kě)的电子交易平台，受认可的境内电子交易平台为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为便利境外投资者(zhě)开展人(rén)民(mín)币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照(zhào)“债(zhài)券(quàn)通”相关(guān)安排，由境内投资(zī)者（即(jí)“互换通(tōng)”报价商(shāng)）与境外投(tóu)资(zī)者进行(xíng)交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易中心(xīn)网站上查询。

　　“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易在境内电子交(jiāo)易平台(tái)达成，交易一经(jīng)达成即视为(wèi)交易已确(què)认。境外投资者可通过中国(guó)人民银行认(rèn)可的境外电子交(jiāo)易平台与境内电子交易(yì)平台的连接，向境(jìng)内电子(zi)交易平(píng)台发送交(jiāo)易指令，与“互换通(tōng)”报价商达(dá)成交(jiāo)易(yì)。

　　五、中(zhōng)国人民银(yín)行认可的境内清算机构和(hé)香港证监(jiān)会认可的境外清算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行(xíng)认可的境内清(qīng)算机构为银行(xíng)间市场清(qīng)算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清(qīng)算(suàn)所），香港(gǎng)证监会认可(kě)的境外清算机构为香港交易所旗(qí)下香港场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的(de)主要流(liú)程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请(qǐng)获(huò)得场外结算公(gōng)司清算会(huì)员资(zī)格或作(zuò)为清算客户委托场外结算公司综(zōng)合清算会员代理清算，并与场外(wài)结(jié)算公司综合清算(suàn)会员签(qiān)订客户清算协议。交易达成(chéng)后，境内外(wài)清算机构对交易进行风控检(jiǎn)查(chá)，对(duì)于(yú)符合集中清算要(yào)求的(de)交易及时(shí)纳(nà)入集中清算。境外机(jī)构通过场外结算(suàn)公司或其综合清算会员(yuán)完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机构如(rú)何进行(xíng)衍生品交(jiāo)易的(de)合约替代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算(suàn)机构作为中(zhōng)央对手方针对(duì)已(yǐ)成交(jiāo)的交易(yì)充当买方(fāng)的卖方和卖(mài)方的买方(fāng)的(de)一(yī)种(zhǒng)法律安排，并据(jù)此与(yǔ)买方和卖方建立两个新合约，以清偿买卖双(shuāng)方之间(jiān)的初始债务。“北向互(hù)换通”业务中，境外与境内参(cān)与者达成的(de)交易在经过上海清算所与场外结(jié)算公司的(de)集中(zhōng)清算审核后(hòu)，上海清算所(suǒ)与场外结算公司于当(dāng)日将交易进行合约替代(dài)，进入集(jí)中清(qīng)算，生成(chéng)为三个独立的新合约，分别(bié)为境外参与者(zhě)与场(chǎng)外(wài)结算公司、场外结(jié)算公司与上海(hǎi)清算所、上海(hǎi)清算所与(yǔ)境内参(cān)与者之间的(de)合约(yuē)。境外与(yǔ)境内(nèi)参与者之间将(jiāng)不再存在合同关系(xì)。对于(yú)未纳入集中清算的交易(yì)，依(yī)照成交(jiāo)双方约定的处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互(hù)换通”业(yè)务场景下的跨境资金(jīn)流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)的跨境资金结算主要通过人(rén)民币跨境支付系统办理。同时，场外结算公司可在(zài)境内(nèi)银行开立人民币基本存(cún)款(kuǎn)账户和人民币“互换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算(suàn)安排(pái)。NRA账户(hù)收(shōu)支范围(wéi)包(bāo)括(kuò)：“互换通”交易结算资金、因“互(hù)换(huàn)通”交易结算需要在(zài)应急情况下所融入资金的本(běn)息和费用一里地等于多少米，一里地等于多少米千米以及符合中国人民银行规定的其他收入支出等(děng)。

　　此外(wài)，作为“互换(huàn)通(tōng)”业务风控方案的一部分(fēn)，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司将针对双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对手方(fāng)从各(gè)自清算参与者收取和追缴的(de)保证(zhèng)金(jīn)、清(qīng)算基金之(zhī)外(wài)，不(bù)用于(yú)任何会员(yuán)机构(gòu)的违约损失分摊。上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)向资源(yuán)池(chí)缴纳的(de)资金存放在以场外结一里地等于多少米，一里地等于多少米千米算公司名义于境外开(kāi)立的(de)“互换通(tōng)”专用账户，场外结算公司(sī)向资源池缴纳的资金存放在以上海清算(suàn)所(suǒ)名义于境(jìng)内开(kāi)立(lì)的“互换通”专用人(rén)民币/外币(bì)账户，相关(guān)账户内资金可豁免跨境债(zhài)权债务登记及额度管(guǎn)理要求。场(chǎng)外结算公(gōng)司与(yǔ)上海(hǎi)清算所每日基于双方清算所之间(jiān)的风险敞口计算(suàn)“互换通”资源池要求，并通过(guò)境内外存管银行(xíng)办理人民币(bì)或外(wài)币资(zī)金的跨(kuà)境划(huà)转。

　　有汇报责(zé)任的机构应(yīng)当及时履行报送义(yì)务。上(shàng)海清算(suàn)所和境(jìng)内(nèi)资源池存管银行(xíng)应当向人民币跨境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境(jìng)人(rén)民币收支信息；被(bèi)撤销的交易如(rú)涉及(jí)双边结算补偿金的，相(xiāng)关(guān)境内结算银(yín)行应当(dāng)进行跨境人民币收(shōu)支信息(xī)报(bào)送。上海(hǎi)清(qīng)算所、境内投资者(zhě)等相关主体(tǐ)应当按照(zhào)规定(dìng)履行(xíng)国际(jì)收支统计申报义务，原则上“互(hù)换通”交易和资源池(chí)业(yè)务由上海清算(suàn)所集中进行(xíng)国际收支统计申(shēn)报，补偿金等不经由上海清算(suàn)所清(qīng)算的交(jiāo)易(yì)或资金收付，由境内投资者等相关(guān)主(zhǔ)体进行国际收支统计申报(bào)。

　　九、如(rú)何(hé)理解(jiě)“北向互(hù)换(huàn)通”实行(xíng)额(é)度管理？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行，“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”充分考虑境外投资(zī)者投资银行间债券市场的情况，初期(qī)全市场每日交易净(jìng)限额为200亿元人民(mín)币（即(jí)全(quán)部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每(měi)日(rì)不超过200亿元人(rén)民(mín)币(bì)），清算限额为40亿元人民(mín)币（即上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)之间净头寸对应(yīng)的“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币(bì)）。未来，可根据(jù)市场(chǎng)发(fā)展情况适时调整(zhěng)额度，并对外(wài)公布(bù)。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购(gòu)售业(yè)务相关规定具体包括(kuò)哪些(xiē)文件？

　　答：目前(qián)，关(guān)于人民(mín)币购售业务的相关文件(jiàn)主(zhǔ)要包括：《中国人(rén)民银行(xíng)关(guān)于明确跨境人民(mín)币业(yè)务(wù)相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于调整人民(mín)币购售业务管(guǎn)理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行 国家(jiā)外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人(rén)民银行办公厅关于加强境外金融机构进(jìn)入银行间(jiān)外汇市(shì)场开展人(rén)民币购售业务宏观审慎管(guǎn)理有关(guān)事项的(de)通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完善人(rén)民币(bì)购(gòu)售(shòu)业(yè)务管理有关问题的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完(wán)善人民币购售业务境外参加(jiā)行和境外清算(suàn)行进入银行间外汇市场有关(guān)事(shì)项(xiàng)的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在境内银行间(jiān)外(wài)汇市场平盘头寸(cùn)时，沿用现有(yǒu)境外清算行和境外(wài)参加行的(de)业(yè)务(wù)模式、产品种类和信息报送等相关安排。根据(jù)《办法》和人民币购售业(yè)务(wù)管理规定，香(xiāng)港结算行(xíng)在(zài)境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时(shí)，应当确保与其(qí)相关的境外(wài)投资者在本机构的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合(hé)理(lǐ)需求(qiú)。

　　十一、如(rú)何理(lǐ)解“使用外汇参与交易的(de)，其交易到(dào)期或(huò)不再继续参(cān)与的，原则上应当(dāng)通过香港结算行兑(duì)换(huàn)回(huí)外(wài)汇”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇的境外投资者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”投(tóu)资内地银行间金(jīn)融衍生品市场(chǎng)，使用外汇的(de)境(jìng)外投资者(zhě)可在香(xiāng)港结算行办理外汇资金兑换，香港结算行由此所(suǒ)产生的头寸(cùn)可到(dào)境内银行间(jiān)外(wài)汇市场平盘(pán)。初期，境外投资(zī)者可选择一家香港结算(suàn)行办理(lǐ)业务(wù)。香(xiāng)港(gǎng)结算行为(wèi)境外(wài)投资者(zhě)办理外汇资金兑换时，应当做好真实性审核相关工作，确保所兑换的(de)资金用于(yú)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易。其交易到期所得的人民币资金，可继(jì)续(xù)投资，如用于非(fēi)“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通(tōng)过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应当(dāng)向中国人民银行认可的(de)交(jiāo)易报告库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交易中心是中国人(rén)民银行认可的“北向互换通”数据的交易报告库，在中国外汇交易中心(xīn)达成的“北向互换通”交易，境(jìng)内外投资者无需另行报告(gào)。此外，中国(guó)人民银(yín)行(xíng)和相关监(jiān)管部门可以根(gēn)据需(xū)要(yào)向基(jī)础(chǔ)设(shè)施调取(qǔ)与境外投资者(zhě)投资活动相关(guān)的数据。

　　十三(sān)、《办法》发(fā)布后，还(hái)会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内(nèi)电(diàn)子交易平(píng)台、境内(nèi)外清算机构(gòu)将制订配(pèi)套的业务规则(zé)等文件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什么发(fā)展计划？

　　答(dá)：未(wèi)来中国人民银行将根据(jù)市场发展情况，适时增加投(tóu)资品种，调整交易和清算额(é)度，优化交易清算安排，为境外(wài)投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更加便(biàn)利高效(xiào)的(de)风险管理工具。另外，两地监管当局(jú)将结合各(gè)方面情况，在风(fēng)险可控、对等互利的(de)原则(zé)下，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一里地等于多少米，一里地等于多少米千米