投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗(shì)公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的(de)公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一季度(dù)的(de)业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众多美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动(dòn多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗g)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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