5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的(de)第一(yī)季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管(guǎn)理超千亿元人民币(bì)的对冲基金机(jī)构，亦是内(nèi)地少有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持(chí)有美股的买方机(jī)构之一，景爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗林的(de)动向(xiàng)受到(dào)了(le)市场广泛的(de)关(guān)注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度(dù)末，景林资产在美(měi)股(gǔ)市场持有34家上市公司的(de)股票。其中，前十大持(chí)仓标的(de)在总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林(lín)资产一季度(dù)前五(wǔ)大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上(shàng)季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个(gè)季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季(jì)度分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势(shì)头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然(rán)而止了(le)，景林资(zī)产在(zài)此前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或(huò)许在股价“掉(diào)头”之(zhī)际进(jìn)行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的(de)英伟达，空降(jiàng)前(qián)十大重仓股第七位(wèi)，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今(jīn)年(nián)以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在(zài)美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼的当属重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，景林资产持(chí)有新东方430万股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二(èr)大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还(hái)建(jiàn)仓了好(hǎo)未来(lái)，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于震(zhèn)荡态势，并无(wú)太多亮眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产认(rèn)为，从(cóng)全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试(shì)，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能(néng)力等。双减政策推行之后，目(mù)前(qián)行(xíng)业政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得行业竞(jìng)争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司(sī)本身来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑(bēi)和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城河依然(rán)很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基(jī)础扎实(shí)，原有的留学等业(yè)务恢复增长(zhǎng)，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等(děng)新业务成为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公(gōng)司的利润和现(xiàn)金流稳中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金(jīn)充足(zú)，当时(shí)的估(gū)值下有足够的(de)安(ān)全边际。在过去几个季(jì)度(dù)的(de)财报(bào)中(zhōng)，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领域也(yě)颇为看好，但(dàn)是(shì)标的选择似乎(hū)与景林资(zī)产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一(yī)季度末(mò)，高毅(yì)资产(chǎn)持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一季度(dù)高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二(èr)大主线。

　　可好景(jǐng)不(bù)长，本周中特估仅热(rè)闹(nào)了(le)一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为(wèi)客(kè)观(guān)数据(jù)信息罗列(liè)，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连续24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周(zhōu)遭遇(yù)终(zhōng)结(jié)。周(zhōu)三时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩(suō)量震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)认(rèn)为，主要原(yuán)因是(shì)5月11日(rì)晚间发(fā)布的(de)金融数据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比(bǐ)多(duō)增(zēng)734亿元，但是考虑(lǜ)到(dào)去(qù)年(nián)4月基(jī)数的异常(cháng)，因(yīn)而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落再(zài)度(dù)成为信贷回落的主要(yào)原因。而企业中长期贷款继(jì)续(xù)保持同比多增，4月(yuè)同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融(róng)增速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低(dī)效资产(chǎn)，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多(duō)票，后面改用(yòng)其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了(le)，信贷(dài)再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡(dǒu)峭化产生(shēng)的后果，5月份的(de)贷(dài)款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想好起来，必然(rán)要让大家看到宽爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗(kuān)信(xìn)用(yòng)的信号出现，而(ér)这可能还(hái)需要(yào)一定的时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智能(néng)和中特估(gū)，今年(nián)已然累计(jì)不小(xiǎo)的(de)涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗人(rén)工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理的(de)难处(chù)，在业绩和投(tóu)资信仰之间(jiān)无(wú)法两全(quán)。紧接着，炮轰当(dāng)下(xià)市场投机之(zhī)风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场交易(yì)机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅(jǐn)仅(jǐn)只是但总一(yī)个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火(huǒ)火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机(jī)构审美。直白点说，市场根本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗