5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的(de)一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财(cái)经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回(huí)发一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上市一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗的(de)审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈(yíng)利能力(lì)有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得(dé)益(yì)于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新(xīn)一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个核心(xīn)产品和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及171一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗68.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证(zhèng)股份均(jūn)远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的(de)公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要(yào)交易(yì)对(duì)方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及各(gè)项安排以交(jiāo)易(yì)各方最终(zhōng)签(qiān)署的(de)正式交易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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