金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了(le)日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日(r锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻ì)本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他(tā)还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下(xià)也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时(shí)我们(men)还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了(le)。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走(锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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