随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际(jì)数(shù)据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提(tí)升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还(hái)能(néng)保持增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方正中期期(qī)货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年(nián)国(guó)际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国(guó)内(nèi)经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期(qī)待发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外围需求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现而已，也(yě)并一(yī)定能够说(shuō)明(míng)3月全球的(de)纯(chún)碱需求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源价格下(xià)调(diào)，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来(lái)出口的(de)走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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