大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，已经基(jī)本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了(le)明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的(de)传(chuán)统实体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市(shì)场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而(ér)言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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