今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(j家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕īn)销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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