近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实裤子175是几个x'>裤子175是几个x体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持裤子175是几个x交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大(dà)额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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