投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的(de)突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买(m说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污ǎi)入(rù)，而是需要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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