看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四(sì)所创一(yī)年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的(de)数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套(tào)利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不长征有多长公里 红军长征一共用了几年(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿(ná)大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货农产长征有多长公里 红军长征一共用了几年品分(fēn)析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了(le)。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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