五一(yī)长假期(qī)间，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们(men)多次强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结束，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债违(wéi)约的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其(qí)他(tā)高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约(yuē张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊)达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在，美国可以一直这样(yàng)玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可(kě)能即(jí)将结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新(xīn)高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度出现贸(mào)易(yì)逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济(jì)数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴(yī张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊n)创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能(néng)性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出(chū)现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了(le)，但也不会(huì)距(jù)离(lí)太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还(hái)不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机(jī)？空头一直都(dōu)活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直(zhí)没(méi)有出现，每当你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是(shì)在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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