今年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽(hū半夜被C醒是一种什么样的感受)视(shì)的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可半夜被C醒是一种什么样的感受法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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