5月10日，有消(xiāo)息称部(bù)分(fēn)银行相关(guān)部门收到《关于调整协(xié)定存(cún)款及通(tōng)知(zhī)存款自律(lǜ)上限的通(tōng)知》，四大国有银行协定存款和(hé)通知存款自律上限的下调幅度为(wèi)30BP，其它(tā)金融机构下(xià)调50BP，调整自2023年(nián)5月15日起(qǐ)执行。本次拟下调中协定存(cún)款(kuǎn)更多(duō)是对公业(yè)务(wù)，而通知存款则集(jí)中于短(duǎn)期存款(kuǎn)。

　　就(jiù)本次协定(dìng)存款及(jí)通知(zhī)存款自(zì)律上限拟下调的背景、影(yǐng)响，后续货(huò)币政策(cè)走向等，记者采访了(le)招商基(jī)金(jīn)研究部首席经济(jì)学家李湛、长城基金总经理(lǐ)助理(lǐ)兼现金(jīn)管理(lǐ)部(bù)总(zǒng)经理邹(zōu)德立、鹏扬基金固定收益(yì)副(fù)总(zǒng)监兼鹏扬利泽基金经理陈钟闻、平(píng)安基(jī)金、光大保德信基金、德邦基(jī)金等公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)及投研人士(shì)。

　　在业(yè)内看来，本轮(lún)调降(jiàng)更多(duō)是出于推(tuī)进利(lì)率市场化改革深化大背景的考虑。对(duì)银(yín)行而言(yán)，存(cún)款利率下调有助于减(jiǎn)少(shǎo)存款定(dìng)价的(de)无(wú)序竞争，降低银(yín)行负债成(chéng)本；同时(shí)本次降息有助(zhù)于促进(jìn)投资、消费，也被看作是促进宏观经济(jì)复(fù)苏的表现(xiàn)。

　　长期来看，存款利率下行仍是大势所趋。2023年经济有所复苏，进一步降(jiàng)低贷(dài)款(kuǎn)利(lì)率的(de)紧迫性不高，但银行(xíng)普遍以量补价，使得(dé)贷款价格战(zhàn)激烈，贷款利率很难(nán)上行。预(yù)计(jì)下半年货币政策不会(huì)出现急转弯(wān)，延(yán)续稳(wěn)健(jiàn)货币(bì)政策基(jī)调。

　　延续银行存款利率调降的(de)趋势

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者：四大(dà)国有银行(xíng)为何下调协定存款及通知存款自律上限(xiàn)？

　　李湛：我们(men)认为，当(dāng)前调降更(gèng)多是出于(yú)推进利率(lǜ)市场(chǎng)化改革深化大背(bèi)景的考虑。2022年4月，央行指(zhǐ)导利率自律机(jī)制建立了存款利(lì)率市(shì)场(chǎng)化调整机制，自律机制成员银(yín)行参考以10年期(qī)国(guó)债(zhài)收(shōu)益率为代表(biǎo)的债(zhài)券市场利率和(hé)以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利(lì)率水平。

　　随后，国有大行去年(nián)9月下调存款利率，中小银(yín)行(xíng)陆续跟(gēn)进下(xià)调存款利率。今年4月市场利率定(dìng)价自律(lǜ)机制发布《合(hé)格审慎(shèn)评(píng)估(gū)实施办法（2023年修订版）》，在相关指标(biāo)中引入了(le)存(cún)款定价(jià)惩罚措施。而此前(qián)4月部分中小银行、农(nóng)商行存(cún)款利率下调，5月5日浙商(shāng)、渤海(hǎi)、恒(héng)丰三家股份行挂牌利率下调，均是在利率市场化(huà)改革推(tuī)进(jìn)背景下(xià)，银(yín)行出于自身经营考虑的(de)自发行为。

　　邹德立(lì)：银行近(jìn)年息差不(bù)断下行。在资产端定(dìng)价压力较(jiào)大且存(cún)款持续高增(zēng)的情况(kuàng)下，压降存(cún)款成本(běn)成为改(gǎi)善息差的(de)重要(y人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ào)手(shǒu)段。此外，2023年以来银行贷款向企业(yè)固定资产投资传导较弱，下调协定(dìng)存款(kuǎn)及通知(zhī)存(cún)款(kuǎn)自律上限有(yǒu)利于对公客户留存(cún)的活期资金(jīn)投向实(shí)体(tǐ)经济。

　　陈(chén)钟闻：首(shǒu)先，近年来市场利率整体(tǐ)下(xià)行(xíng)，实体经济综合融资成本(běn)不断下降(jiàng)，银行资产端(duān)收益下降(jiàng)较为明(míng)显(xiǎn)；第二(èr)，银行整体(tǐ)净息差持(chí)续走低，银行利润空间压缩明显；第三，企业和居民风(fēng)险偏好(hǎo)大幅下降导致存款增长比较明显，存款(kuǎn)市场供需关系发(fā)生了变化，降低(dī)了银行(xíng)高吸揽储(chǔ)的必要性；第(dì)四，协(xié)定存款和通知存款介于(yú)活期与定期存款之间，自2022年存(cún)款(kuǎn)自(zì)律机制对于活(huó)期(qī)存款与定期(qī)存款利率进行了几轮(lún)调整，本次将协定存款与通知存款自律上限下调也是要(yào)将(jiāng)存款产(chǎn)品线的(de)调整进行统(tǒng)一，全面缓(huǎn)解银行负债(zhài)压力。

　　综合(hé)各项(xiàng)因素，银行从(cóng)自身经营情(qíng)况(kuàng)考虑，顺应市场趋势(shì)，通过自(zì)律机(jī)制协调调降负债成本，有(yǒu)利(lì)于提(tí)升银(yín)行(xíng)放贷意(yì)愿，抑制资金脱实向虚(xū)，更好的落实(shí)央行宽信用的政策贯彻落(luò)实。

　　平安基金(jīn)：中国的存款利率(lǜ)管控为上(shàng)限(xiàn)管控，贷款(kuǎn)利率则为下限管控，近年来(lái)贷(dài)款利率下限管控(kòng)彻底(dǐ)取(qǔ)消。存款利(lì)率(lǜ)定价(jià)方式的改变(biàn)也拉开(kāi)序(xù)幕(mù)，2022年4月利率自(zì)律机(jī)制建立以来，4月和9月经历了两轮大规模存款利率下(xià)降，主要是大行和股(gǔ)份(fèn)行(xíng)参与，今年以来(lái)的调整(zhěng)更多是延续去年9月这一(yī)轮存款利率下调，中小银(yín)行补充下调(diào)。

　　另外(wài)，考评制(zhì)度由原来的激励为(wèi)主引(yǐn)入惩罚措施，加速(sù)了中小银行存款利率补降的进(jìn)度。就今年的经济背(bèi)景而言(yán)，疫后脉(mài)冲(chōng)式(shì)复苏后经济边际走弱，经(jīng)济修复存在波折。目前居民超额储蓄高增，实(shí)体融资需求有限，银(yín)行(xíng)存款(kuǎn)增(zēng)加，降(jiàng)低存款利率可(kě)以引导(dǎo)减少信贷套利，助(zhù)力经(jīng)济(jì)增长。从银行的角度，净息(xī)差(chà)不断压缩(suō)，银行经营压力(lì)增大，调整存款成(chéng)本成为改善息(xī)差的重要手段。

　　光大保德信(xìn)基金：下调协(xié)定存款及(jí)通(tōng)知存款自律上(shàng)限，主要影响对(duì)公(gōng)客户(hù)在(zài)商业银行的活期(qī)类存款收(shōu)益，延续近(jìn)期(qī)银行存款利率调降的趋势。

　　一(yī)方面(miàn)，有助于(yú)缓解商(shāng)业银行净息差收窄(zhǎi)趋势(shì)，特别是(shì)中小行高息(xī)揽储的成(chéng)本压力；另一(yī)方面，有利于引导超额储蓄向消费投(tóu)资转化，符(fú)合(hé)“不搞大水漫(màn)灌”、“盘活存量资金”的定位。

　　德邦基金：存(cún)款(kuǎn)利率(lǜ)机制(zhì)创设以来，两轮利率调(diào)降都集中在活期和定期(qī)存(cún)款(kuǎn)，实际上忽略了这(zhè)些介于活期和(hé)定(dìng)期存款之(zhī)间(jiān)的存款的利率调(diào)整，当下有必(bì)要一次(cì)性调整通知(zhī)存款和协定存款利率上(shàng)限(xiàn)，保证存款(kuǎn)利率下调(diào)的(de)有效性。银(yín)行一(yī)季度(dù)净息差水平均创历史新低(dī)，上(shàng)市(shì)银行(xíng)整体净(jìng)息差由22年Q4的1.93％降至23年(nián)Q1的(de)1.75％。因此通过存(cún)款利率下调(diào)可以(yǐ)有效降低银行负债成本，增厚(hòu)息(xī)差，缓解银(yín)行经(jīng)营压力(lì)。

　　存款(kuǎn)利(lì)率下行仍是大势所趋

　　中国基金(jīn)报：今年“降息(xī)潮(cháo)”迭起，这是未来大趋势吗？

　　邹德立：对于4月份社(shè)融数据，居民贷款偏弱之外，企(qǐ)业贷(dài)款(kuǎn)也在边际(jì)转弱，但企业中(zhōng)长期贷款同比多增幅度较(jiào)大。在这种背景下，MLF利率是否(fǒu)下(xià)调，还要进一步观(guān)察(chá)5-6月(yuè)信贷情况。对(duì)于(yú)存款利(lì)率，2023年(nián)银行息(xī)差压力增大(dà)，控(kòng)制存款成(chéng)本成为当务(wù)之急。中小银行或有动力持续主动下调存款利率。长期来看，存(cún)款(kuǎn)利率下行仍是(shì)大势所趋。因此(cǐ)银行降息潮可能仍聚焦于存款利人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10(lì)率下调。

　　此外，广义上的(de)降息潮不仅仅(jǐn)集(jí)中(zhōng)在银行领域。以(yǐ)地方债为例，2022年(nián)后广东、上海、深圳、江苏、浙江等发(fā)达地区地方债(zhài)发(fā)行(xíng)利(lì)差(chà)降至10Bp，未来仍可能下降至5Bp。同理，对于资(zī)质较好的发债主体(tǐ)，其信(xìn)用债收(shōu)益(yì)率(lǜ)仍有下行趋(qū)势(shì)和空间。

　　陈钟闻(wén)：首先，利率的方向仍是(shì)由(yóu)实体经(jīng)济资金供需决(jué)定的，而(ér)央行的政(zhèng)策利率、基准利率在一方(fāng)面要合(hé)适(shì)顺应市场环(huán)境，一方面也代表着政(zhèng)策意愿强调信号(hào)意(yì)义的作用。今年(nián)是真正疫后复苏的第(dì)一(yī)年，我们仍面临内(nèi)生动力不强需求不足(zú)的情况，央行已经(jīng)通过降(jiàng)准以及结构性货币(bì)政策等多项举措(cuò)给予了(le)实(shí)体经济所需的一(yī)定的资金投放(fàng)支持，有效降低了实体综合(hé)融资成本(běn)，后续需要财政政策产业政策等配套(tào)政策继续激活(huó)内生(shēng)动力扭(niǔ)转预期。

　　当前央行需要观察跟(gēn)踪经济运行情况，短(duǎn)期调整政(zhèng)策利率的概(gài)率不大，但仍会(huì)维(wéi)持资金合理充裕的(de)环境(jìng)，故从银行资产端(duān)的角度来讲，贷款利率或仍(réng)维(wéi)持低位(wèi)，后续是否进(jìn)一步下调要看实(shí)体经济复苏(sū)的情况。银行负债端，存款基(jī)准利(lì)率下调的概(gài)率不大，而存(cún)款(kuǎn)利率上限的(de)调整空间仍存在，而是否进一步下调要看银行自身经营(yíng)需要。

　　光大(dà)保德信(xìn)基金：2022年4月(yuè)，人民银行指导(dǎo)利率自律机制建立了存款利(lì)率市场化调整机制，自律机制成员银(yín)行参考以10年期国债收益率(lǜ)为(wèi)代表(biǎo)的债券(quàn)市场(chǎng)利率和以1年(nián)期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率(lǜ)水平。在存(cún)款利率市场化调整(zhěng)机(jī)制作用下，2022年4月、2022年8月大行分别(bié)下调存款利率。

　　2023年4月，《合格审慎评估实施办法（2023年修订版(bǎn)）》新增存款利率市场化定价情况作为合(hé)格(gé)审慎(shèn)评估的扣分项(xiàng)，引发中小银行(xíng)跟随调降(jiàng)存款利(lì)率。我们认为，通过存款利(lì)率下行，稳(wěn)定商业银(yín)行净息(xī)差进而保持贷款利(lì)率维持(chí)低(dī)位(wèi)或继续下(xià)行，最终有利于(yú)社会融资成本下行。

　　德邦(bāng)基金：从日前公布的金(jīn)融数据(jù)看， M1增(zēng)速回升，M2-M1略有收窄，需求边(biān)际弱修(xiū)复(fù)趋势(shì)或仍在。近期国债利率持续下行，银行间利率下行，叠加银行存款定价(jià)下调(diào)，4月社(shè)融信贷低于预期，国内降息预期被(bèi)进(jìn)一步强(qiáng)化。海外来看(kàn)，全(quán)球经济(jì)进(jìn)入衰(shuāi)退周期，加息周(zhōu)期基本结束(shù)，后(hòu)续(xù)有望逐步迎来降(jiàng)息高峰。

　　平安基金：目前，我国国有大型(xíng)商业银行(xíng)和股份(fèn)制商业银行(xíng)的定期存款(kuǎn)利率(lǜ)已告别“3时代”。压降存款(kuǎn)成本仍是(shì)大势所(suǒ)趋。一方面，银行仍(réng)有净息差压力，22Q4 新发放(fàng)贷款加权平均利率(lǜ)较(jiào)18Q1下降182BP，银行息差压(yā)力加剧明显，监管层面(miàn)有动力去(qù)持续推动存款利率下降，来保障(zhàng)银行合理利差范围，增加(jiā)银行信贷(dài)投放的(de)动力。

　　另一方面(miàn)，居民(mín)避险(xiǎn)需求仍(réng)在，存款持续(xù)高(gāo)增(zēng)，在(zài)揽储压力不大的基础上，银(yín)行自身也有动(dòng)力去(qù)下(xià)调存款定价(jià)来保(bǎo)障利差。

　　缓(huǎn)解(jiě)银行(xíng)负债及经营压力

　　中国基(jī)金报：协定存款、通知(zhī)存(cún)款利率自律上限调整，将有哪些政(zhèng)策(cè)传导(dǎo)效(xiào)果？

　　德(dé)邦基(jī)金：一方(fāng)面银行息(xī)差压力大是(shì)普遍现象，此次政策调整有望带动中小银(yín)行主(zhǔ)动跟随下调存款利率。另一(yī)方(fāng)面，由于此(cǐ)前经(jīng)济(jì)下行影响，投(tóu)资者悲观预期被放大，大(dà)量(liàng)资(zī)金(jīn)集中在银行(xíng)存款端，此次(cì)存款利率(lǜ)下(xià)调也有望带动存款资金的释放，盘活市场流(liú)动(dòng)性。

　　李湛：本次调降(jiàng)通知释(shì)放(fàng)了(le)以下信号：①减轻银行息差压力。本次下调将引(yǐn)导银行的对公(gōng)活期(qī)成本下降，存款降价(jià)叠(dié)加资产端让利压力趋缓，银行息(xī)差(chà)、盈利将合(hé)理修复，有利于增强(qiáng)银行(xíng)内生资本补充能(néng)力；②减少企业(yè)及(jí)居民的短(duǎn)期存款意愿、促进企业投资、居民消费。

　　后(hòu)续来看，本(běn)次下调对市场的(de)影响集(jí)中在以(yǐ)下两点：①规范(fàn)银(yín)行(xíng)的协定存款定价秩序，减少(shǎo)存款定价的无序竞争。此前，部分(fēn)中小(xiǎo)银行的(de)协(xié)定存款和通知存款定价(jià)过高，会对遵守自律机制、定价较低的银(yín)行(xíng)产生揽储冲击。本次上限下调后会普遍降(jiàng)低中小行协定存款(kuǎn)及通知存款利率，减少(shǎo)中小银行间揽储恶(è)意(yì)竞争，而对股份行及国有大行(xíng)影响较小。②长端利率下行仍有(yǒu)空间。市场降息预期升温(wēn)，但大(dà)概(gài)率落空。

　　光大保德信(xìn)基(jī)金：下调协定存款及通(tōng)知存(cún)款自(zì)律上限，主(zhǔ)要影响(xiǎng)对公(gōng)客户(hù)在商(shāng)业银行的活期类存款收益，使(shǐ)得对公(gōng)客户(hù)活期存款(kuǎn)收益向对私客户看齐，一方面有助于缓解商业银(yín)行净息(xī)差(chà)收窄趋势，另一方(fāng)面有利于引(yǐn)导超额储蓄向(xiàng)消费投(tóu)资转(zhuǎn)化。

　　邹德(dé)立：对(duì)于银行，存款利率自律上限调整(zhěng)降(jiàng)低(dī)了银(yín)行负债成(chéng)本(běn)，目前上市银(yín)行协定存款(kuǎn)占总存款的比(bǐ)重(zhòng)在13％左右，重新(xīn)规定(dìng)协定(dìng)利率上限后，预计行业资金成(chéng)本可以缓释(shì)3-4bp左(zuǒ)右。另一(yī)方面可以(yǐ)限制高(gāo)息揽(lǎn)储，规范行(xíng)业竞争，特别是降低(dī)银行对(duì)公活期存款成(chéng)本压力(lì)，减轻银行负债(zhài)及经营压(yā)力。此(cǐ)外，银行负债端成本的下降(jiàng)使得银行盈利能力增强(qiáng)，进一步打开(kāi)了资(zī)产端收益率下行的空间，或(huò)带动(dòng)债券(quàn)收益率不断下(xià)行。

　　并非降(jiàng)息的确定性信号

　　中国基金报：未来存款(kuǎn)利率是(shì)否还(hái)有进一步下降的空间？对股债市场有何(hé)影响？

　　光(guāng)大保德(dé)信基金：近年来，贷(dài)款(kuǎn)和(hé)存款利率的非对称(chēng)下行使(shǐ)得商业(yè)银行(xíng)净息差已逼近1.8％的(de)监管下限，经(jīng)营压力倒逼存款利率有进一步调降的预期(qī)。一(yī)方面，为支(zhī)持实体经济，政策导向下贷款(kuǎn)加权平(píng)均(jūn)利率创有统(tǒng)计以来新(xīn)低(dī)，2022年12月金融机构人民币贷款加(jiā)权平均利率较(jiào)2020年初下行(xíng)94bp到4.14％。

　　另(lìng)一方面，各(gè)行在存款市场(chǎng)上的竞争类似“非(fēi)零和博弈”，“存款立行”和存款市场份额考核压力使得(dé)各行下调存款利率动力不足，同样2020年以来上市银(yín)行存量存款平均成本率基本持(chí)平。贷款和存款利率的非(fēi)对(duì)称下行作用下，2022年12月商业银(yín)行净息差(chà)缩(suō)小(xiǎo)至1.91％，已(yǐ)经(jīng)逼近《合格审慎评(píng)估实施办(bàn)法（2023年(nián)修(xiū)订版）》规定(dìng)的合(hé)格线(xiàn)1.8％。

　　存(cún)款利率调(diào)降(jiàng)预(yù)期，有(yǒu)利于降低全社会无风险收益率(lǜ)，利多永续(xù)经营性质的票息资产，比如利率(lǜ)债、稳(wěn)定股(gǔ)息率的央企等。

　　邹德(dé)立：存款利率(lǜ)仍(réng)然(rán)有(yǒu)下降的趋势和(hé)空间。从银行(xíng)角度，2018年以(yǐ)来由于存款(kuǎn)定期化，活(huó)期存款占比明显(xiǎn)下降，存款(kuǎn)付息率有(yǒu)所抬升，与此同时，贷(dài)款收益(yì)率(lǜ)大幅下(xià)行，大幅加剧了(le)银行(xíng)息差(chà)压力(lì)，这(zhè)使(shǐ)得控制存款成(chéng)本尤为重要(yào)。

　　此(cǐ)外，从政策(cè)角(jiǎo)度，居民超(chāo)额储蓄高增、企业存款提升、消(xiāo)费复(fù)苏(sū)较慢，监管层面有动力去持续(xù)推动存(cún)款(kuǎn)利(lì)率下降，促进存款流向(xiàng)消费和(hé)实际投资。短(duǎn)期看，存(cún)款利率(lǜ)下(xià)调带动流(liú)动性继(jì)续进入债市，中短期利率，特别(bié)是中(zhōng)短(duǎn)期信(xìn)用债利率(lǜ)仍有下行(xíng)空间。如果经(jīng)济复苏较强，流(liú)动性也有可能进入股市，利(lì)好权益资产。

　　德邦基金：2023年经(jīng)济有(yǒu)所复苏，进一(yī)步降(jiàng)低贷款(kuǎn)利率的(de)紧迫性不高(gāo)。但(dàn)银(yín)行普遍以量(liàng)补价，使(shǐ)得贷款价格(gé)战激烈(liè)，贷款利率很难上行。考虑(lǜ)到存(cún)量贷款(kuǎn)重定价等影(yǐng)响，2023年银行息差压力增大，中小银行或有动力主动跟进(jìn)下调(diào)存款利率。长期来(lái)看，有望带动存款利率(lǜ)整体下行。现实中(zhōng)，存款利率降(jiàng)低有(yǒu)助于压低全社(shè)会利率水平，利好债(zhài)券，同(tóng)时股(gǔ)票市(shì)场中，对流动性敏(mǐn)感的股票也将因此受益。

　　李湛：从本次降息释放的信号(hào)来看，是否意味着货币政(zhèng)策进一步宽松？货币政策(cè)充(chōng)裕延续，但解(jiě)读为边(biān)际再宽松(sōng)为时尚(shàng)早。2022年四季度货币(bì)政策执行报(bào)告以(yǐ)及2023年一季度货政例会(huì)均(jūn)表明当前货币政策(cè)基(jī)调未变(biàn)，“精准有力”仍是第一要求，而在(zài)此基(jī)础上强调“着力支(zhī)持扩(kuò)大内需，为实体经(jīng)济提供更有力支持”。

　　本(běn)次调(diào)降意味(wèi)着当前长端利率仍有下行空间，但这一调降是针对银行协定存款及通(tōng)知存款利率自律上限，而非直接调(diào)降(jiàng)挂(guà)牌存款利率，存款利率下调并不等于政策利率就必须进行对(duì)等下调，市场不应(yīng)视为降(jiàng)息的(de)确定性信号(hào)。

　　兼(jiān)顾考量收益性(xìng)、流动性以及安全性(xìng)

　　中(zhōng)国(guó)基金报：当前利(lì)率(lǜ)环境下，普通投资者应(yīng)该如何守(shǒu)住自(zì)己(jǐ)的钱袋(dài)子？你有(yǒu)什么建议？

　　邹德立(lì)：普通投资者(zhě)的投资工具(jù)应(yīng)该兼顾考量收(shōu)益性、流(liú)动(dòng)性以及安全性。在(zài)存款利率下降的(de)背景下，短债基金以及其(qí)他固收类(lèi)基金(jīn)在具(jù)一定流动性的同时，相较活期存款和相当部(bù)分的银行理(lǐ)财产品(pǐn)，具(jù)有(yǒu)一定的(de)超额收(sh人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ōu)益，是(shì)风险偏(piān)好较低和风(fēng)险偏好适(shì)中投资者的合适投资工具(jù)。

　　陈钟闻：今年初以来，债(zhài)券市(shì)场利率整体下(xià)行(xíng)，4月以(yǐ)来下行加速(sù)，当前无论(lùn)从绝对利(lì)率水平还是从信用利差，都回(huí)到了较(jiào)低历史分位数水平(píng)，虽然债(zhài)市多头环境仍未改变，但一致预期(qī)导致行情走的(de)比较迅速(sù)，市(shì)场进(jìn)一步盈利(lì)空间被压缩，若看不(bù)到央行货(huò)币政策增量政策，后续(xù)或进入震荡环境，而存量博(bó)弈(yì)交易下也可能会放(fàng)大市场波动。

　　对(duì)于普通投资(zī)者来说，在这样的环(huán)境下尽量(liàng)选择防守类型的产品，规避市场波动，例如货币基金，而短债基金中要选择久期(qī)短流动(dòng)性好、历史回撤控制好的产品(pǐn)。

　　德邦基(jī)金：随着经济高频数据的(de)弱(ruò)化趋势(shì)显现，且(qiě)4月底政治局(jú)会(huì)议从疫情后(hòu)稳增长转向中长期(qī)调结构，政策发力预期下降，市场对(duì)经济的“弱复苏(sū)”预期进一步强化，因(yīn)此股票市场也进入到“休整(zhěng)期(qī)”。在市场震荡休整期，高股(gǔ)息策略往往跑赢市场。因此在(zài)当前环(huán)境(jìng)下，建议关注(zhù)行业估值水平较低，高(gāo)股息的个股(gǔ)。

　　平安(ān)基金：目前面临低利率环(huán)境，需要我们(men)识别(bié)金融陷(xiàn)阱，抵挡住金融陷阱的(de)诱惑，比如(rú)面对收益率高达20％且能保本的所谓理财产(chǎn)品。对普通投(tóu)资者(zhě)而言，如果不具备相关专业知识，可以(yǐ)选择(zé)把投资理财交给少数专业的人来做，让优秀的基(jī)金经理管理自己的钱袋子。具备一定投资能力和风控能力(lì)的人士可通过理财和投资试图跑赢通胀，但前提条(tiáo)件是做好风控，选择适合自己风险偏(piān)好的(de)方向(xiàng)和标的。

　　光大保德(dé)信(xìn)基(jī)金：随着存款利率下行(xíng)，普通投资者储蓄收益(yì)下(xià)降，为保持资(zī)金保值增值，投(tóu)资者在评估自身风险(xiǎn)承受能力后(hòu)可适当考虑(lǜ)公募(mù)货(huò)币基(jī)金、公募中短债基(jī)金、商业银行现金管理类产品等风险(xiǎn)等级较低、支取相对灵活的(de)产品。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10