踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡(hú)欢(huān)离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年(nián)一季报，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平(píng)台投(tóu)资者(zhě)炸开了(le)锅，不少网(wǎng)友担心公司下(xià)周一股(gǔ)价走势，尤(yóu)其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退潮(cháo)迹(jì)象。一季(jì)报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者录(lù)得133亿(yì)的(de)营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股(gǔ)10.7猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好2％的三六零新增(zēng)9亿多(duō)投(tóu)资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务(wù)板块(kuài)有三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告(gào)及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有(yǒu)化(huà)退(tuì)市回A后首次(cì)亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利(lì)润(rùn)的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利(lì)润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持(chí)

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在(zài)训练AI大(dà)模型上有天(tiān)然(rán)优(yōu)势，公(gōng)司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎也在不(bù)同场合(hé)、通(tōng)过(guò)不同渠道(dào)表达对大模型(xíng)的看好，传(chuán)递公司(sī)的(de)优势，公(gōng)司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这(zhè)一风口，三六零(líng)股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报和(hé)一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接(jiē)炸开(kāi)了(le)锅，多数(shù)投资者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人(rén)数大幅增加。截(jié)至到(dào)去(qù)年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个季(jì)度保持基本(běn)不变(biàn)，但(dàn)到了今年(nián)一季度(dù)末(mò)股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢(féng)高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关(guān)村资本基(jī)金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资企(qǐ)业(yè)、造车新势(shì)力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财(cái)务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾(céng)公(gōng)告，放弃(qì)对(duì)哪吒汽车的增资权。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子公司三(sān)六零(líng)私募(mù)基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的(de)增资(zī)额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述增(zēng)资权后，三六零(líng)持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又(yòu)发布(bù)对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的(de)持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估(gū)值会否进(jìn)一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有(yǒu)股(gǔ)权的账面值(zhí)出现(xiàn)较大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带来的(de)投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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