今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所(suǒ)有基金经理关(guān)注，而公(gōng)募基(jī)金2023年一季报揭开了(le)基金(jīn)经理(lǐ)的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇(yù)实(shí)现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩(jì)最领先的主动权(quán)益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金经(jīng)理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能板(bǎn)块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮阔的(de)行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层(céng)楼。年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思>

　　他在一季度积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回(huí)报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身业(yè)务的人工智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关(guān)公司(sī)在产业端的积极布局(jú)，人(rén)工(gōng)智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积(jī)极回报基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能领域(yù)，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的(de)调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位(wèi)，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度(dù)基本保持(chí)在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写(xiě)道，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市(shì)场(chǎng)位(wèi)置，迎(yíng)接(jiē)即将到来的科(kē)技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域(yù)，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度(dù)开(kāi)启的(de)芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端(duān)将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体的(de)制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半(bàn)导体出(chū)口新(xīn)法案对(duì)我(wǒ)国(guó)晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周(zhōu)期的大背景(jǐng)下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设备(bèi)材(cái)料EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业绩(jì)最强的(de)主动权(quán)益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月(yuè)20日(rì)，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成为基(jī)民热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在(zài)一季度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置(zhì)同样(yàng)规模暴(bào)增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的(de)副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦言在一(yī)季度(dù)主要(yào)对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海康威视(shì)表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收(shōu)增(zēng)长起(qǐ)了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股的兴(xīng)全(quán)合宜基金在一(yī)季(jì)度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在(zài)当(dāng)年(nián)弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成为(wèi)市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季(jì)报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投资思路(lù)和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该基(jī)金股(gǔ)票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金(jīn)成立(lì)以来的最高值，显示出一(yī)种积极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数(shù)据显示，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国(guó)大陆(lù)、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市(shì)值(zhí)占基(jī)金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信(xìn)息技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶(dié)国际(jì)等。其(qí)中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份(fèn)、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中航光(guāng)电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，一(yī)季度(dù)初期，我们基于对经(jīng)济(jì)复苏预期大(dà)概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高(gāo)的部分制造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我(wǒ)们(men)亦在(zài)一季(jì)度(dù)末期逐(zhú)步逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定的超额收(shōu)益(yì)，但市场的博(bó)弈程度超出了我们(men)的预(yù)期，导致(zhì)对部分行业的定价出(chū)现了较为(wèi)显著的(de)偏(piān)离。我们将基(jī)于中长期的行(xíng)业研(yán)究视(shì)野，逆势而(ér)行。

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