5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不(bù)过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额(é)度(dù)超过20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易(yì)市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全资子(zi)公司(sī)江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽对(duì)接(jiē)盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征集(jí)到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规(guī)则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权(quán)签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协议》，确(què)定就目标(biāo)股(gǔ)权支付的(de)基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需(xū)要获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交易(yì)所(suǒ)需的(de)政府审批事(shì)项未能(néng)在约(yuē)定的(de)时(shí)间内完(wán)成(chéng)，项目(mù)双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易(yì)已(yǐ)经是(shì)其(qí)历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西(xī)省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于(yú)经(jīng)营不(bù)善(shàn)陷入(rù)发展困(kùn)境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集团(tuán)及中国长安汽(qì)车集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解放等(děng)头部企(qǐ)业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁损为(wèi)1213.7使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日(rì)子也不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的(de)政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前(qián)主(zhǔ)要开支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍(réng)将继续积极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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