随着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析(xī)师周小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增(zēng)量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能(néng)源价(jià)格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动(dòng)去(qù)年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅提升的(de)导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长态(tài)势，也确(què)实(shí)超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收(shōu)72小时是几天，72小时是几天几夜缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上(shàng)移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能(néng)还(hái)是优先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高(gāo)增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和(hé)出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关(72小时是几天，72小时是几天几夜guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是供至(zhì)国(guó)内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且(qiě)该部分用(yòng)量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期(qī)的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但(dàn)由于国(guó)内进出(chū)口数量占全(quán)国(guó)产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于(yú)年(nián)度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健(jiàn)康运(yùn)行(xíng)的(de)旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相(xiāng)对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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