3月份，全国居民(mín)消费价(jià)格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投(tóu)放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了中国(guó)经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上通常认为，通货(huò)紧缩(suō)是(shì)指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一段时(shí)间内持续下(xià)降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退(tuì)。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特(tè)点：一(yī)是总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价紧缩而非局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是物价连(lián)续一段时间负增长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)经济显然并不符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和(hé)大宗商(shāng)品保供(gōng)稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟trong>“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫(yì)情(qíng)防(fáng)控政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求季节(jié)性回(huí)落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价(jià)月度涨幅虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持(chí)续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经济增长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二(èr)季(jì)度经济增速可能(néng)比一季度(dù)明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)升态(tài)势。近期，多(duō)个国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调(diào)对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟)行持续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一(yī)步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求(qiú)基本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合理适(shì)度，居(jū)民(mín)预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍(réng)是经济运行(xíng)面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)一定程度上反映(yìng)了人们对经(jīng)济复苏(sū)动力和强(qiáng)度的关切，需引起高度(dù)重视(shì)。当务之(zhī)急，要继(jì)续科学(xué)精准实施宏(hóng)观(guān)政策，把(bǎ)实施扩大内需战略同深化供给侧(cè)结构性改革有机结合(hé)起来(lái)，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下更大功夫(fū)，提振市场信心和(hé)发展预期，推动经济运(yùn)行持续好转。

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