今年以来，港股走势可谓一波三折，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目(mù)前基金(jīn)一季(jì)报披(pī)露渐(jiàn)落帷幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港股仓(cāng)位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)行业，腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经(jīng)理表示，预计港股市场已经进(jìn)入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股(gǔ)市(shì)场将在波动中上行，板块方(fāng)面，看(kàn)好(hǎo)政策优化(huà)下的(d2000克是多少斤啊e)消费和地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金（不同(tóng)份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中含(hán)“港”字的主动权益基(jī)金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些(xiē)基金的港股(gǔ)平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升(shēng)0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金(jīn)港(gǎng)股持仓在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生(shēng)科技指数为代表的港股数(shù)字经济(jì)呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时(shí)，不少知名基(jī)金经理在一季度加大了对港(gǎng)股的投(tóu)资力度，提(tí)升(shēng)港(gǎng)股(gǔ)配置在10-40个百分(fēn)点不(bù)等(děng)。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙(lóng)管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视野一年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升(shēng)至今年一(yī)季(jì)度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时(shí)港(gǎng)股通(tōng)红利精选A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一2000克是多少斤啊季(jì)度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经(jīng)济A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季(jì)报，被(bèi)陆(lù)港通基金重仓(cāng)的前十大港股(gǔ)分别为腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易(yì)所(suǒ)、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服(fú)务(wù)、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体(tǐ)、生(shēng)物(wù)制品、多(duō)元金融(róng)、服装家纺、视频(pín)饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排(pái)序，加仓幅度最大(dà)的前(qián)十只港股为中国海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化工股份(fèn)、中国南方航(háng)空股份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地(dì)产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地产开(kāi)发等(děng)领域。值得注意(yì)的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在(zài)波(bō)动中上行(xíng)，重(zhòng)仓港(gǎng)股优质龙头(tóu)

　　对于港股后(hòu)市，南方(fāng)港(gǎng)股创新视野(yě)一年持有基金基金经(jīng)理史博(bó)在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)中表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济(jì)方(fāng)面(miàn)，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中国官方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市场需(xū)求继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的(de)银行风险(xiǎn)事(shì)件已(yǐ)经让美联储过于强硬的紧缩预(yù)期(qī)有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业(yè)风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于(yú)此，预(yù)判港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上行，在板块配置方面(miàn)，我们(men)将加大对政策优(yōu)化下的消费和地产(chǎn)、预期反转修复(fù)的互(hù)联网和医药、高景气的(de)制(zhì)造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济基金经理曲径表示，港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济的(de)代表行业为互联(lián)网和先进制造，在经历了过去2年的合规(guī)整治及(jí)业务梳理后，股价(jià)均(jūn)处(chù)在价值投资区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时，互(hù)联网(wǎng)相关(guān)公(gōng)司，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力，通过(guò)推出人(rén)工(gōng)智能相关模型及(jí)应用，提升自身运(yùn)营效率，以及对(duì)外输出算法和算力。作(zuò)为人工(gōng)智能赋(fù)能各个行业的元年，我们中长期(qī)看好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香(xiāng)港(gǎng)基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场方(fāng)面(miàn)，港股市场大部分(fēn)的企业盈利(lì)来源于中(zhōng)国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增(zēng)长，从而(ér)支(zhī)撑下港股公司(sī)下半年的市(shì)场表现。2000克是多少斤啊然而，虽然公司(sī)盈利环比仍(réng)有一定(dìng)的增(zēng)长，但是由于基(jī)数效应(yīng)，下(xià)半年港股盈利同比增速会较(jiào)上半年(nián)有所回落。对于估值相对(duì)较高(gāo)的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公(gōng)司的估值仍(réng)将(jiāng)受到一定(dìng)程度的压制，但是当行业(yè)龙头(tóu)公司受情绪影(yǐng)响出(chū)现(xiàn)超跌时，将会有较好的(de)买(mǎi)入机会出(chū)现。生(shēng)物医药行(xíng)业仍将处在行业快速(sù)增长的(de)红(hóng)利中，但是(shì)随着(zhe)中报业绩的释(shì)放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅(fú)较多的龙(lóng)头公(gōng)司可能会出现一(yī)定的调(diào)整，但是通过自下而上的方(fāng)式生(shēng)物(wù)医药行业(yè)仍将有(yǒu)机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市场也(yě)即将进入企业盈(yíng)利的拐点，这是推动两地市(shì)场向上的决(jué)定性因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息(xī)周期临(lín)近尾声(shēng)流(liú)动性逐步宽松背景(jǐng)下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值均在低位、风(fēng)险溢价(jià)均在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修(xiū)复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资(zī)主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的机会(huì)：由于中国经济修复有望(wàng)成为全球投(tóu)资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板(bǎn)块更有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修(xiū)空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期(qī)的前沿技术(shù)/产品储备以(yǐ)迎接下一轮(lún)的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风(fēng)险(xiǎn)比显著(zhù)右偏的(de)机(jī)会(huì)：关(guān)注在(zài)未(wèi)来经济周期(qī)中(zhōng)上行(xíng)风险显著大于下行风险的行业。市场预期在低位、景气度有(yǒu)拐点(diǎn)或持续(xù)性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价(jià)格(gé)弹性贡献盈利(lì)超(chāo)预(yù)期的行业(yè)，如电子(zi)、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关(guān)注(zhù)基(jī)本面夯(hāng)实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分(fēn)红(hóng)意愿(yuàn)提升的(de)高股息资产的(de)投(tóu)资机会，如通信、石油石化(huà)等。

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