金融界(jiè)5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特(tè)的出(chū)手，成为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则(zé)）于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴(bā)菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢界舞台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边际变化值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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