投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规律永(yǒn早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗g)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较(jiào)早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗大差异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛道。

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