近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地(dì)产并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息(weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗xī)，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不(bù)同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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