随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升2新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉3.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的(de)导火(huǒ)索。今(jīn)年随着(zhe)国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大(dà)超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉弱。主(zhǔ)要在于国外能源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差(chà)，一部(bù)分原(yuán)因可(kě)能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)目的(de)地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据(jù)的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明(míng)3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能(néng)、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有(yǒu)继(jì)续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺(shùn)差(chà)或重(zhòng)回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期(qī)或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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