公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之(zhī)一(yī)嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推(tuī)动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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