5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿(yì)私募景(jǐng)林资产递(dì)交了(le)截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元(yuán)人民币(bì)的对冲(chōng)基(jī)金机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持有美股的买方(fāng)机构(gòu)之一(yī)，景林的动向受到(dào)了市场广(guǎng)泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓(c56是什么意思 56是什么尺码āng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美(měi)元(yuán)规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景林资(zī)产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技(jì)、拼多多(duō)。

　　景林(lín)资产美股持仓前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资产减仓(cāng)了(le)133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多(duō)去年(nián)二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了(le)，景(jǐng)林资(zī)产在此前“越跌(diē)越(yuè)买”的策(cè)略(lüè)奏(zòu)效后(hòu)，或(huò)许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际进行(xíng)了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度(dù)末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来(lái)英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末(mò)持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同时(shí)，景林资产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了(le)好未来(lái)，期末(mò)持股(gǔ)数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述(shù)两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处于(yú)震荡(dàng)态势，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄(líng)层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综合能力等(děng)。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋于(yú)稳(wěn)定(dìng)，但过程(chéng)中很多公司退(tuì)出(chū)离开，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的(de)护(hù)城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复(fù)增长，同时(shí)素质(zhì)教(jiào)育、直(zhí)播(bō)电商业务(wù)等新业务成为(wèi)新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的估(gū)值下(xià)有足(zú)够(gòu)的安全边(biān)际。在(zài)过去几个(gè)季度的(de)财(cái)报中(zhōng)，我们看到(dào)了相(xiāng)关的积极(jí)信号(hào)。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提(tí)的(de)是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看(kàn)好，但是标的选择似乎(hū)与(yǔ)景林(lín)资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一季度末，高毅资产持(chí)有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓(cāng)比例接(jiē)近三成(chéng)。而一(yī)季(jì)度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特(tè)估(gū)仅热闹了一两天，随后(hòu)便开(kāi)始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大(dà)幅杀(shā)跌，高位(wèi)股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息罗列，不构成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录，在本(běn)周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧降(jiàng)温，市场观点(diǎn)认为，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是(shì)考虑到去年(nián)4月(yuè)基(jī)数(shù)的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再(zài)度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信(xìn)贷下(xià)滑(huá)带动社融增速回落(luò)，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少(shǎo)增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券的点(diǎn)评称，4月下旬(xún)票据利率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在(zài)压降(jiàng)票据等低效资产(chǎn)，对分(fēn)行收票额(é)度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后(hòu)面改用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票(piào)据已经快要接近零利(lì)率(lǜ)了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能(néng)仍然不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市(shì)场(chǎng)要想(xiǎng)好起来(lái)，必然(rán)要让大家看到宽(kuān)信用的信号出(chū)现，而这可能(néng)还需要一(yī)定的时(shí)间(jiān)。

　　当前(qián)市场存(cún)量资(zī)金博弈的(de)背景不改，而(ér)两大主线人(rén)工智(zhì)能(néng)和中(zhōng)特估，今年已然累(lèi)计不小的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而(ér)人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增(zēng)量资金(jīn)进场的(de)情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金经(jīng)理的(de)难处(chù)，在业(yè)绩和投资信(xìn)仰之间无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当(dāng)下市场投机之风大盛，认(rèn)为(wèi)当下市场交(jiāo)易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个人(rén)的(de)心声。

　　今年以来(lái)，市场(chǎng)看着红红火(huǒ)火，但很多(duō)投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不(bù)符合他们(56是什么意思 56是什么尺码men)的机构审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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