金融界4月(yuè)26日消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌(d刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗iē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下看胆量 向上(shàng)无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动(dòng)有限(xiàn)的(de)阶段。前期我们做空纯碱的(de)原因(yīn)在于4月偏宽松的(de)预期下(xià)，存在累库和(hé)订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现(xiàn)货价格下(xià)降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的(de)向(xiàng)上驱动来看，检(jiǎn)修(xiū)、可(kě)流通现货、投产延(yán)迟这三(sān)点可能会(huì)构成反弹的驱动。而目(mù)前来看(kàn)，投产的变数预计不大；中(zhōng)游(yóu)库存(cún)偏(piān)低(dī)，但是(shì)现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但(dàn)是驱动(dòng)依(yī)旧(jiù)是(shì)等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来(lái)看，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同(tóng)比上都是(shì)相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日均水平持平(píng)去年8月份和(hé)2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下游反馈和实(shí)际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时，我们(men)观察(chá)到(dào)下游原片库(kù)存基(jī)本补(bǔ)至(zhì)2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是(shì)从近期(qī)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗的现货反馈来看，各家玻(bō)璃(lí)厂继续上调现货价格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月(yuè)确实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思(sī)路。

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