昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一(yī)名(míng)了(le)解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终可(kě)能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节(jié)。根(gēn)据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对(duì)面会议(yì)不太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的(de)价格反映了市(shì)场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评(píng)估。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示(shì)，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个(gè)基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基(jī)点的倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原(yuán)油(2024年房价会继续下跌吗yóu)期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油(yóu)均(jūn)止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成为全(quán)球第(dì)九家市值突破1万(2024年房价会继续下跌吗wàn)亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达从全(quán)球(qiú)企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器(qì)学习软件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半年或半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研究员(yuán)黄(huáng)科在接受期(qī)货(huò)日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层(céng)面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的(de)避(bì)险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的社(shè)融(róng)和(hé)固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略低于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没(méi)有很(hěn)强的(de)减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内(nèi)钢材(cái)需求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体陷(xiàn)入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求底部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环(huán)，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配(pèi)的(de)情况下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料进口(kǒu)规模(mó)又出(chū)现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期(qī)中(zhōng)的(de)下半年的(de)粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计(jì)局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.52024年房价会继续下跌吗4亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临(lín)的问题来看，方正中(zhōng)期(qī)期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前(qián)，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均(jūn)出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明(míng)显，负(fù)反馈(kuì)还在(zài)持续，价(jià)格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价(jià)格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材社会(huì)库(kù)存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及(jí)国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在(zài)后续(xù)进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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