北交所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资(zī)机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等(děng)十(shí)多只次(cì)新基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票(piào)，并(bìng)揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金(jīn)等多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发(fā)行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的(de)投资目标、投资(zī)策(cè)略、投资(zī)范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗(qí)下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所以密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平(píng)偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入使得整(zhěng)个(gè)板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，公募(mù)基金(jīn)的(de)配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺(quē)性以及(jí)专(zhuān)精特新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积(jī)极信(xìn)号(hào)：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季(jì)度(dù)盈利(lì)表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步(bù)“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的风险(xiǎn)。此肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发(fā)行等(děng)投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主题基(jī)金，未来一(yī)方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一(yī)方面，不排(pá肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西i)除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对北交所股票(piào)的研(yán)究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数(shù)量82只，达(dá)到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公(gōng)司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能(néng)源行(xíng)业(yè)整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数(shù)肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西公(gōng)司而言(yán)又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业(yè)没有明(míng)确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司(sī)虽(suī)然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到(dào)的(de)关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不(bù)断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向上(shàng)修复(fù)的(de)空(kōng)间(jiān)，当(dāng)前配置的(de)性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会(huì)有(yǒu)相当(dāng)体量的企业(yè)成长成为大(dà)型(xíng)企业，这个成(chéng)长的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物(wù)等三(sān)个领域。”

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