金融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机(jī)构包(bāo)括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继去(qù)年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，疫(yì)后经济(jì)全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下(xià)修(xiū)过程中的(de)阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个(gè)带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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