为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀(寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思xiù)芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖(hú)文(wén)化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的(de)目(mù)的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部(bù)分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们(men)的(de)代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的(de)控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视(shì)为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何(hé)德平(píng)对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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