五一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来(lái)。

　　美(měi)国加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(j恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱ī)构已(yǐ)接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危(wēi)机(jī)中第四家(jiā)倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又(yòu)会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能出(chū)现的(de)债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)。两党在提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国(guó)去年国(guó)内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是(shì)时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经(jīng)济数据(jù)可能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌(diē)将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权(quán)限的(de)投(tóu)资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对(duì)全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当(dāng)你认(rèn)为它要(yào)出现的时(shí)候，最终却发现它(tā)还(hái)是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望(wàng)中不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一(yī)样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱，一(yī)声一声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一(yī)定(dìng)等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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