公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金(jīn)——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它(tā)们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是(shì)这(zhè)布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据(jù)，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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