大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年的美股市场的(de)反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市(shì)场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一直保持稳(wěn)定，更多(duō)的是向优质资产和(hé)现金转移，这种情况比我们想象的要(yào)持续(xù)得(dé)长一些，但我们仍然(rán)认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将(jiāng)更全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头集中在一个领域，因(yīn)此只有少数(shù)几只大型公司的股票引领市场走高(gāo)。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的(de)周期(qī)后期行为，即随着经(jīng)济增(zēng)长开始减(jiǎn)速，但(dàn)并未(wèi)进入负增长区间(jiān)，资金(jīn)就会(huì)流(liú)向更(gèng)优(yōu)质的股(gǔ)票，并且(qiě)越来越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济(jì)数据开(kāi)始向收缩的(de)方向恶化，投资(zī)者将越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人增(zēng)长数据开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方(fāng)向滑去时，你往往会看到对高质量(liàng)资产的投资(zī)转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这些大型(xíng荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人)公(gōng)司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性(xìng)公司(sī)面临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益(yì)于其(q荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人í)他行(xíng)业的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮转结束，这些指数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这种分散通常发生(shēng)在市(shì)场反(fǎn)弹的(de)后期。”

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