今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销(x一周期是什么意思是多少天iāo)公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎ一周期是什么意思是多少天i)证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司(sī)公募证(zhèng)一周期是什么意思是多少天券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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