5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股份(fèn)发布(bù)的一(yī)则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交(jiāo)易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确(què)定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合(hé)计持(chí)有标的(de)公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领(lǐng)域服(fú)务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司(sī)确认投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得(dé)益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的(de)因素(sù)：一是(shì)公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上线验收。二(èr)是在资(zī)管领(lǐng)域(yù)加强了资(zī)管IT黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技(jì)术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司(sī)在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披(pī)露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例(lì)如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份及(jí)支付(fù)现金的方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行(xíng)必(bì)要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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