北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度，今年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金(jīn)密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构(gòu)及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)等(děng)专业投资者积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿(yuàn)也(yě)在增加(jiā)。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月13日，今(jīn)年(nián)以来(lái)累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置比例(lì)、风(fēng)险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜(qián)在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标(biāo)的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量和(hé)持股总(zǒng)量的(de)角度来(lái)看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分(fēn)公司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来(lái)越多投资者关注(zhù)到(dào)北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精特(tè)新领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规(guī)模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随(suí)着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合(hé)北交所的(de)战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新基金投(tóu)资将深(shēn)入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长(zhǎng)赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会(huì)积(jī)极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目前有一只北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至(zhì)北(běi)交所股(gǔ)票，同时(shí)会增加(jiā)研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所股票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　日语jtest报名入口，日语jtest报名费　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新能(néng)源(yuán)行(xíng)业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负(fù)责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今年年(nián)初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍(réng)然受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比(bǐ)一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投资标的(de)规模也相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率预期(qī)，故(gù)我(wǒ)们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没(méi)有明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较看好细(xì)分行业的(de)、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关(guān)注度(dù)可能不(bù)高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥有较强的(de)竞(jìng)争力(lì)，在(zài)研发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的(de)上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值(zhí)不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业(yè)的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相当(dāng)体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的(de)过(guò)程会给投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因此我们(men)认(rèn)为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加看好电(diàn)力(lì)设备、机械设备、医药生物等三(sān)个(gè)领域。”

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